租赁业务中出租人向承租人收取的转让资产使用权的补偿款。在出租人表现为租金收入，在承租人表现为租金费用。租赁业务的租金通常是在出租人和承租人双方谈判中根据资产的成本确定的，而且按时间计算，如每月租金若干。

租金的构成要素，取决于租赁方式。不同的租赁形式，其租金的构成要素是不尽相同的，但一般包括：租赁资产的购置成本(包括运费，保险费等)，租赁期间的利息费用和租赁资产的手续费、管理费、维修费、保险费及租赁资产的无形损耗和税收等。

(一)租赁资产的购置成本

它是构成租金的首要因素。租赁资产的购置成本由租赁资产(设备)购价，租赁资产从出口地运到进口地(即承租人所在地)起卸前的运输费和途中保险费所组成。

租赁资产购价一般根据市场行情，由出租人和承租人协商确定，确定的依据是该资产当时国际市场行情价格水平及供货商与出租人签订的该资产买卖合同价格，但为了避免出租人在租赁资产购价上加码，承租人可积极参与贸易谈判，或直接与供货商洽谈，商定购价及其他主要商务条款，有时甚至可先以买方名义同供货商订立供货合同，然后再将其转让给出租人执行，或指示出租人根据所商定的买卖合同另外与供货商签订供货合同。

在国际租赁中，租赁资产需从国外进口。如果租赁资产的进口价为到岸价(CIF)，则到岸价就是租赁资产的购置成本，如果进口价是离岸价；(FOB)，则购置成本应等于离岸价加上途中的运输费和保险费，如果进口价为成本加运费价(CFR)，则以成本加运费价加上途中保险费作为购置成本。需注意，有时承租人直接支付了租赁资产的运输费、保险费、安装调试费，这些费用虽也是购置成本的组成部分，但计算租金时应从购置成本中扣除。

(二)租赁期间的利息费用

租赁期间的利息费用是指出租人为购置租赁资产而向银行贷款所支付的利息，它也是租金的一项重要构成因素。租赁期间利息费用的高低主要受租赁资产的购置成本、利率、租期及租金支付方式的影响。其中，利率是影响利息高低水平的最重要标志。利率高低取决于公司的筹资成本、资金来源和运用状况及承租人的信用、资金使用方向等因素。

对于国际融资租赁而言，其利率一般包括筹资的基本利率、筹资手续费、税款(国家对利息收人课征的所得税)及利差风险等，基本利率随租赁公司的资金来源不同而有所不同。如在国际金融市场上筹集资金的利率一般比各国国内市场利率略高，但由于国际金融市场上筹资受本国政府的限制较少，调动灵活，因而已成为国际上各种租赁公司筹措资金的重要途径。利差风险是出租人为了防止因利率变化带来损失而向承租人收取的费用，其目的是为了保值并取得合理盈利，通常采用“加息”或“加利差风险”的办法进行，它会提高实际的利率水平。

租赁期限是使用租赁资产的时间和支付租金的年限。租赁期越长，支付的利息就越多(以租金形式表现)。租赁期限的长短主要取决于租赁资产的法定折旧年限和经济寿命。我国财政部(85)财工字第29号文件规定，租赁设备的折旧年限在10年以上的(含10年)，其租期不低于该设备折旧年限的50％-60％，折旧年限在10年以下的，其租期不低于该类设备折旧年限的60％—70％。租金用企业自有资金支付时，不受此限制。国际上融资租赁的期限通常为3—5年，大型设备的租期要长。

此外，租金支付方式和支付次数也影响租赁期间的利息费。因为不同的支付方式，其所占用资金的数量和时间不同。租金可以定期支付，也可不定期支付；可按月支付，也可按季或年支付；可等额支付，也可不等额支付；可递增支付，也可递减支付；可以一成交即开始支付，也可待项目投产后开始支付等等。

(三)租赁手续费

租赁手续费是租赁公司为承办租赁设备所开支的营业费用(包括办公费、工资、差旅费、税金等)和收取的必要盈利。有的租赁公司将手续费分为业务费用和利润两部分，有的未分。

租赁手续费的计算和收取方式有两种：一是按租赁资产现汇价格的一定百分比计算，于租赁开始日收取；二是酌量提高利息率，而在租期内逐次收取。这种方式一般为那些只参与融资而不参与贸易业务的租赁公司所采用。关于租赁手续费率的高低以及采用何种方法摊人租金进行收取，各租赁公司都有自己的规定和方法。有些公司透明度高，有些公司则是保密的，因为手续费高低往往是各租赁公司竞争的重要内容之一。一般来说，租赁金额较大的项目，收取的手续费率低一些。各国租赁公司收取手续费率的一般水平为租赁设备现汇价格的0．3％—2％。我国租赁公司收取的手续费率，目前尚未形成一个标准，一般是按照正常进口代办费的水平即按租赁设备现汇价格的1．5％-2％收取人民币手续费，或按租赁设备现汇价格的1％收取外汇手续费。

除以上租赁资产的购置成本，租赁期间的利息费和租赁手续费三项是租金的主要构成要素外，还有一些影响租金水平的因素，如出租人为承租人提供人员培训、专利发明、专有技术等，这些方面的费用也是租金的构成因素。

对租金可从以下多种角度来分类。

1．按寻租行为的经济效应来划分，可分为生产性租金和非生产性租金。生产性租金是通过技术创新和制度创新所取得的超额利润。这种租金的取得是暂时的，随着新产品、新技术的普遍生产和采用，它会趋于消失。但这种超额利润仍然是不同于“一般租金”的“地租性质出租金”。因为如果企业家不将资金投入具有风险性的某种新技术，而是投入传统部门或传统技术，他就得不到这种超额利润』重要的新技术从中、长期来看，其供给是有弹性的，但在短期内是无弹性的。生产性租金就是采用短期内供给无弹性的新技术的产物。对生产性租金的寻求是生产发展的动力，它推动生产技术、经营组织的不断创新，推动社会生产力的不断发展。所以，对生产性租金的寻求要鼓励，使之成为企业行为的动力。

非生产性租金是通过生产要素和产品供给的人为垄断取得的。对非生产性租金的寻求不能增加一个社会财富原子，它挤占和浪费大量生产性资源，使社会财富的创造减少；而且，体现收入分配不公的是非生产性租金的抉取；所以，寻求非生产性租金的效应是完全消极性的，社会要对之予以限制和消除。本章所谈的租金主要是指非生产性租金。

2．按获得垄断收入(即租金)的途径来划分，可分为经济垄断性租金和非经济垄断性租金。单纯由市场供求因素造成的租金是经济垄断性租金。例如由自然资源无弹性供给，由自由竞争导致生产集中和垄断等产生的租金都是经济垄断性租金。依靠权力、裙带关系、科铉制约关系(因投入和产出部门相互制约而产生的非市场交易关系)和私人幕后交易活动等手段获取的租金是非经济垄断性租金。

在经济垄断性租金中，按垄断形成的原因划分，可分为自然垄断下的租金和非自然垄断下的租金。两类租金都产生于要素或产品供给的垄断，但垄断形成的原因不同。自然垄断是指形成垄断的一种自然条件，在这种条件下，市场只能容纳一家规模适度的厂商。判断自然垄断能否存在韵主要标准是，市场的需求必须小得只要有一家能不断降低成本的厂商锚餸满，足。第二家厂商不可能进入这一行业，因为仅仅一家厂商就能生产出两家厂商可能生产的产量，而其总成本比两家厂商所付的成本要低。因此，一家正在进入市场的厂商必须通过削价的方法占领整个市场，这样，两家厂商中就只有一家能够生存下去；铁路运输是存在自然垄断的典型行业；如果对客、货运输的需求只要有中条能不断降低成本的运输线路就能满足，就会产生自．然垄断。除了出路运输外，城市电力、城市供水、煤气供应、公共交通、邮政、电话、道路等公用事业领域也是产生自然垄断的行业。

非自然垄断是指在不存在自然垄断条件下而产生的垄断。如高度集中的计划管理体制就不仅对自然垄断行业，而且对非自然垄断行业也实行了政府垄断。在允许竞争的行业，由于存在进入市场的各种障碍，也产生非自然垄断。

3．按垄断主体采划分，有政府垄断下的租金和非致府垄断下的租金。对某些行业，政府承办整个行业的业务，称为政府垄断，由政府垄断产生的租金不一定都为政府所得，两是很大部分为具有垄断权的部门所得。非政府垄断是指厂商、厂商集团乃致令人所获得的垄断地位。

4.按照租金收入是否合法，可分正当租金、灰色租金、黑色租金。生产性租金是正当的。租金的正当牲不排除政府对高额租金收入进行再分配的必要性。例如体育臣星的高额收人来自这些人的特殊技能，是一种地租性质的租金，其来源是正当的；但从改善社会收入分配的角度来看，对这些人的高额收入征税也是必要。

灰色租金是在灰色市场体制(双轨商品价格／双转要素价格、双轨利率、双轨汇率等)下产生的价差收入。这种收人不能说是非法的主但从分配原则上来说却是不公B昀i因为这种收入不是来自收入者所投要素(资金或劳动)的竞争性报酬，而是来自不合理的双轨价格体制和反公平酌交易行沏许多；人根本不投任何要素而获巨额无本之利)。

黑色租金则是通过非法手段获得的高额收人。

5.按租金收入的透明度来魁分，可分为显性租金和隐性租金。显性租金是见诸财务收支表上的租金性质的收入；隐性租金则是不见诸财务收成表或工资表，政府无法准确了解其数额的租金性质的收入。隐性租金并不全是非生产性的。生产性租金中也有隐性部分，如隐瞒销售收入、虚报成本就会将一部分租金收入隐瞒起来。

一、利率

在租赁设备的概算成本一定的情况下，利率是影响租金总额的最重要因素。利率对租金的影响主要表现在因计算方式不同及利率水平的高低会产生不同的利息额。

(一)利率计算方式的影响

利率的计算方式涉及生息天数和基础天数，年利率按基础天数分割得到日利率，再乘以生息天数则得到实际利率。目前在国际上大体分为三种方式。

1．大陆法

生息天数与基础天数一致，把一年中各个月份的天数都视作30天，合计360天，以360／360表示生息天数与实际天数的关系。

2．英国法

基础天数为365天，生息天数则严格按照13历计算，以365／365表示生息天数和基础天数的关系，逢闰年改为366／365，即将异样年份的日历天数作为实际天数。

3．欧洲货币法

基础天数固定为360天，生息天数按实际日历天数计算，为365天(闰年366天)，故以365／360表示生息天数和基础天数的关系，逢闰年改为366／360。

不同的计算方法对实际利率将产生一定的影响，从而影响租金总额。

如以名义年利率为12％为例，则：

大陆法下的实际利率为：12％×360／360=12％

欧洲货币法下的实际利率为：12％X365／360=12.17%

欧洲货币法比大陆法的实际年利率提高了0.17％。

(二)利率水平的影响

一般而言，在固定利率条件下，若其他因素不变，利率越高，租金总额就越大；反之租金总额越低。在浮动利率条件下，浮动利率一般以LIBOR利率再加上一定的利差作为当期租金利率。因此，若其他因素不变，LIBOR利率加上利差之和越高，当期的租金越大；反之相反。

在租赁项目谈判中，承租人最关心的是租赁公司的利率报价，因为它直接影响承租人的利益分配，他们希望利率越低越好。对于出租人来说，在提供利率报价时除了要考虑融资成本、融资杂费外，还要考虑承租人的资信等级。一般地，租赁公司报出的利率都高于市场利率。

为了降低融资成本，承租人在利率水平较高且预期利率下降时应使用浮动利率签订租赁合同，在利率水平较低且存在上升预期时使用固定利率。出租人为了避免利率风险，使用的租赁利率种类应和融资利率相匹配。

二、租赁期限

租期长短直接影响租金总额的大小。租赁期限越长，承租企业占用租赁机构资金的时间就越长，租赁机构承受的融资利息负担也就越重，必然要通过租金的方式收回利息，因此，租金总额也就越大。可见，利率一定时，租期越长，租金总额越高；反之相反。

当然，租期在客观上受租赁物件的使用寿命、法定折旧年限规定以及项目可行性报告财务分析中投资回收期的限制。

租赁期限对租金的影响还表现在付租间隔期上。付租间隔期是指上期租金支付日与当期租金支付日之间的时间间隔。承租人付租的时间一般有月付、季付、半年付、年付等。付租间隔期长，承租人占用出租人资金的时间将延长，这时，租金总额就大；反之，租金数额就小。

对于承租人来说，一般希望租期长，每年支付期数多，使每期租金相对少一些，以减少每期的还债压力，但实际利率会因此而增加，最后提高了租金总额。出租人则希望租期不要过长从而加大资金回收风险，但每期租赁金额的增加反而会提高租赁回收的难度，容易降低租赁资产的质量。

三、付租方式

不同的付租方式会影响各期租金及租金总额。

(一)期初付租与期末付租

付租方式有期初付租与期末付租两种。期初付租是指承租人在各个付租间隔期的期初支付租金；期末付租是指承租人在各个付租间隔期的期末支付租金。在期初付租情况下，承租人占用出租人资金的时间相对缩短，因此，租金要比期末付租少一些。有时也涉及付租宽限期的情况，从起租日起，确定一个期限作为承租人付租宽限期，宽限期内，承租人可以不支付租金，但要计息，宽限期的利息可加入租赁物件总成本中，然后再计算租金。

(二)均等支付和不均等支付

均等支付是指每期支付的租金数量相等；不均等支付是根据双方商定的金额支付不同的各期租金。不均等支付的原因可能是承租人的收入有季节性的特点，不同时期得到的收入不同，因此，可确定不同的租金数额。不均等的情况可以是逐期递增或逐期递减的支付，即每期租金数额随实际付租日期的推移而逐期增加或递减。

(三)租金付款方式

租金付款可采用期票或银行汇款。凭期票付款，应在租赁期开始时发出注有每次付款约定日与付款次数的期票；利用银行汇款，则凭租赁公司每次发送的账单，在约定日通过银行向租赁公司指定户头汇人。

四、相关费用

(一)残值

残值即租赁设备的残余价值，是指在租赁期满时，按租赁设备的市场售价估算的租赁设备的残余价值。残值会因租赁设备的种类、性能和市场情况等条件而异，一般保持在设备原价的10％～20％，以区别租赁与买卖的性质。租期结束时，若租赁残值低于租赁物件的公允价值时，承租人可以优先按租赁残值购买，支付了残值费，承租人可以最终获得设备所有权。因此，计算租金时，残值应从货价中减掉。实际上，残值对租金的影响是很大的，它可以减轻承租人的经济负担。

(二)手续费

租赁公司在出租设备时常要收取一定的手续费，作为租赁公司的一项收入，也是承租人的一项经济支出。租赁手续费计算方法不同，会对每期租金和租金总额产生影响。

手续费的计算方式多种多样，主要有：

(1)按租赁设备价款单独计算，并于租赁开始时一次性收取。此时，租赁手续费一租赁物件的成本×手续费率。一般来说，这种方式对承租人最优惠，平均年费率最低。

(2)按租金总额单独计算，并于租赁开始时一次性收取。此时，租赁手续费一租金总额×手续费率。

(3)将手续费率纳入利率，提高租赁利率水平，在租赁期内并人租金分次收取。在这种情况下，计算租金实际使用的利率会上升，租金总额会增加，对承租人最不利。实际利率=原定利率+租赁手续费率。

(4)把租赁手续费率换算成年费率，再纳入利率计算，调整为新利率，随每期租金等额收回。此时，实际利率一(原定利率+租赁手续费率)÷平均贷款期限。

(5)将租赁手续费计入设备概算成本，在租赁期内随每期租金逐步回收。此时，设备概算成本一原设备价款+租赁手续费。这种计算方法实际增加了租赁项目的概算成本，会在一定程度上增加承租人的租金负担水平。

(三)保证金

保证金是指承租人在签订租赁合同时向出租人缴纳的一定数额的资金，作为履约保证资金。由于这部分资金在租赁期间归出租人使用，相当于租赁公司无偿占用了承租人一笔资金，实际上提高了利息率。因此，在一般情况下，承租人向出租人支付的保证金越多，租金总额越少。

保证金处理有两种方式：一种是在计算租金时，把承租人已付的保证金从概算成本中减去；另一种是概算成本不降低，只是在最后一期租金中抵免。对于承租人来说，第一种方式比较合理。而租赁公司当然希望采取第二种处理方式，因为这相当于租赁公司从承租人手中借得一部分钱(保证金)，不付利息而在最后一期支付中偿还。

保证金是从概算成本中扣除，还是用作抵交最后一期租金的一部分，会对租金总额产生较大影响。当保证金冲减租赁设备概算成本时，租金总额就小；反之，租金总额就大。

五、付租币种

在国际租赁中应考虑租金的支付币种。由于在国际金融市场上各种货币的利率和相互之间的汇率瞬息万变，汇率的波动影响本国货币与支付币种的兑换比率，进而影响租金总额。一般而言，利率高、汇率高的支付币种，租金就高些。

租金支付货币的使用原则是：以什么货币签订租赁合同，就以什么货币完成支付行为。承租人在其他条件不变的情况下，应选择软货币为合同订立的币种；而对于出租人而言，应尽量使用硬货币。当然，具体情况还要结合利率水平。

六、起租日与计息日

(一)起租日

起租日是指租赁合同法定正式生效日，也是租赁期的起算日。起租日在租赁合同中要作出明确规定，因为这是分清出租人与承租人经济责任的法定日期，是租赁合同中很重要的条款。

确定起租日一般有下列几种形式：

1．提单日起租

这以设备制造商或供应商在租赁设备装载完毕后，承运人在提单上签字确认的日期为起租日。

2．到货日起租

这是以租赁设备运抵承租人所在国港口或指定的使用地点的时间为起租日。

3．投产日起租

这是以租赁设备的试生产日期或竣工交付正常生产日期为起租日。

4．开信用证日起租

这是以出租人开出进口信用证的日期为起租日。

(二)计息日

这是指出租人为租赁项目的各类开支开始计息之日。计息日的确定有以下几种方式：

1．开信用证日起息

在对外贸易中，供货商在交货前一般要求购买方委托银行开立信用证，而银行一般要购买方提供100％的现汇，因此，开证日可以作为此笔款项的计息日。如果20％定金由承租人支付，则以80％资金开证日开始计息。20％定金由出租人支付，则定金支付日为此20％资金的起息日，另80％同样按开证日起息。

2．对外支付货款日起息计息日与起租日不同，起租日只是租赁合同上的名义计息日，实际上起租日并不一定是计息日，可先计息后起租，也可以相反，两者间隔有长有短。实际计息日与起租日之间的利息累计一般要摊入租赁设备的概算成本中，所以影响租金大小。

(三)租金的支付日期

国际上确定租金支付日期的一般做法是“算尾不算头”。例如，有一笔租赁交易，起租日期是2008年1月1日，租赁合同中所规定的租金支付期限是每半年支付一次，那么第一期支付租金的到期日就是2008年6月30日。在计算支付日期时，应包括6月30日(为下一期的“头”)，但不包括1月1日这一天。以后各期租金支付的到期日以此类推。

1、附加率法

附加率法指在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金的方法。特定比率由营业费用和预期利润来确定。

2、年金法

年金法是以年金现值理论为基础的租金计算方法。即将一项租赁资产在未来各租赁期内的租金按一定的利率换算成现值，使其现值总和等于租赁资产的概算成本的租金计算方法。

3、成本回收法

成本回收法指由租赁双方在签订租赁合同时商定，各期按照一定的规律收回本金，再加上应收的利息即为各期租金。

4、不规则租金的计算方法

即带有付租宽限期的租金计算法，宽限期长短对租金总额有影响，具体计算公式是将宽限期的利息加入到概算成本中，然后用等额年金法计算每期租金。

5、浮动利率的租金计算方法

在租期内利率随市场变化，计算各期租金时的利率不同。浮动利率一般采用Libor利率(即伦敦国际银行间拆放利率)并加一定的利差作为租金利率，一般以起租日的Libor利率加利差作为计算第一期租金的利率，第一期租金偿还日的Libor利率加利差则作为计算第2期租积金的利率，依此类推，计算以后各期利率，从而再计算各期租金。