商品资本是指以商品形式存在的资本，是产业资本在其循环中所采取的第三种职能形式，即在出卖阶段采取的形式。

商品资本的职能,是使商品转化为货币,完成从商品（W′）—货币（G′）的运动。生产资本在执行其职能时，既消耗掉自己本身的价值，又创造出包括资本价值和剩余价值在内的商品。通过商品的出卖，资本家不仅收回了预付资本的价值，而且实现了剩余价值。在这里，一般商品流通的W-G过程与商品资本流通的W′-G′过程的区别是一目了然的。

商品资本的职能,即从W′-G′的转化是产业资本循环中关键性的一跃（见资本循环）。一般说来，在产业资本的循环中，第一阶段购买阶段和第二阶段生产阶段，都是产业资本家处于主动地位，资本形态的转化不难实现。唯独第三阶段的出卖阶段从W′到G′的转化，不能由产业资本家自己作主，而取决于变幻不定的市场条件。商品资本的职能能否顺利实现，对资本主义生产过程会产生重大影响，如果商品卖不出去，资本循环就会中断，生产过程就要停止，资本也就无法增殖。

商品资本循环的公式是：

这一循环公式的特点在于：
①它是以总流通来开始循环的；
②作为起点的商品资本从使用价值上看是生产资本执行职能的产物，从价值结构上看是资本价值（P）＋剩余价值（m）；
③循环本身具有再生产的特征；
④这一循环是以其他产业资本的存在为前提的。因为W′-G′的转化,必须以其他产业部门的购买为条件，而G-W（Pm）的转化,则以其他产业部门出售合乎需要的生产资料为条件。所以商品资本的循环不仅是单个产业资本的运动形式，也是社会总资本的运动形式。

商品资本适应资本主义生产发展的需要，从产业资本的循环中分离出来，独立化为商业资本，为产业资本销售商品、实现剩余价值。但从本质上看，商业资本仍从属于产业资本，并参与瓜分产业工人所创造的一部分剩余价值。