营运资金周转率是指年销货净额与营运资金之比，反映营运资金在一年内的周转次数。它是按照建立现代企业制度的要求，为了全面反映企业经济效益状况而设立的一个重要指标。

营运资金周转率的计算公式如下：

营运资金周转率=销售收入净额/(平均流动资产 - 平均流动负债) 或 营运资金周转率=销售收入净额/平均营运资金

“平均”指报表期初数与报表期末数之平均值。

不存在衡量营运资本周转率的通用标准，只有将这一指标与企业历史水平，其他企业或同行业平均水平相比才有意义。但是可以说，如果营运资本周转率过低，表明营运资本使用率太低，即相对营运资本来讲，销售不足，有潜力可挖；如果营运资本周转率过高，则表明资本不足，业务清偿债务危机之中。

在用营运资金周转率对企业经济效益进行评价时，一般情况下，此项比率升高，就被说成是好的，相反，则认为不好。但影响该指标升降的原因有二：一是销售收入，另一是营运资金，即使营运资金为正。在销售收入不变的情况下，营运资金增加，其周转次数减少；营运资金减少，其周转狄数增加，它们呈反比关系。然而营运资金的增减并不总是意味着在完成等量的经营业务，取得等量收入前提下，资金的节约或浪费；或者以较少的资金，加快其周转，从而完成更多的经营业务。这是由营运资金的变化特点决定的。营运资金为流动资产与流动负债之差，因此它的变动有三种可能情况：

1、流动资产和流动负债同增同减

假设某企业199x年净销售收入为100万元，流动资产平均余额为100万元，流动负债平均余额为5O万元，则：

营运资金周转率=100/（100-50）=2(次)

假设该企业年平均流动负债增加20万元，用于购买存货，使企业流动资金增加，但通过该指标却不能反映出这些变动情况，因为：

营运资金周转率=100/（120-70）=2(次)

显然，流动资金增加20万元，销售收入并未增加的情况下，其周转速度应减缓，但该指标计算结果周转次数仍为2次，这就起到了粉饰企业财务状况，掩盖企业流动资金结构中负债大量增加、利用效率降低的问题。

2、自有资产减少流动资产不变

自有资产减少、负债增加，即可加速营运资金的周转。接上例，假设该企业年初借人流动负债2O万元，偿还期l0个月，由于某种原因到期未归还并延期3个月，并由于用银行存款购买了固定资产使流动资产总额减少了20万元。这样，流动资产总额未变，然而流动负债却增至70万元。按理，企业资产流动性变差，企业处于不利的境地 但是营运资金周转率指标却反而提高，即：

营运资金周转率=100/（100-70）=3.33(次)

这样，可能会使一些信息使用者得出与事实相反的结论。

3、销售增加，流动资产增加更快，但营运资金增加较慢

销售增加，流动资产增加的速度更快，比如用长期借款购买存货等，但因流动负债同时较快速度增加、致使营运资金增加速度缓慢。按理，这种情况下流动资产利用效率并不好，但通过该指标计算，也可能会使一些信息使用者得出与事实相反的结论。接上例，假设该企业年净销售收入增加为l25万元，流动资产平均余额增加为130万元，流动负债平均余额增加为70万元，则：

营运资金周转率=125/（130-70）=2.083(次)

从上述计算也可以看出，流动资金结构的变化会影响指标的计算结果。因此，简单、片面地凭借这一指标来评价资金利用效率高低，并进而断定一家企业是营运资金不足还是销售不足，是不恰当的。而应该在使用该指标时，应根据具体情况作适当分析。