风险管理决策是指根据企业风险管理的目标和总体方针，通过分析企业所处的环境和条件，选择风险管理的技术和方法的活动和过程。更具体地说，对于一种或一组特定的风险，企业一般面临多种可行的风险管理方案，从中选择一种符合给定条件的最佳方案就是风险管理决策的核心内容。方案选择错误，决策失误，成本代价接踵而至；决策正确，事半功倍。

风险管理决策同其他决策行为相比，具有以下几方面的特点：

1．风险管理决策是以风险识别、风险衡量和风险评价为基础的。风险识别、风险衡量和风险评价的目的是为风险管理决策提供信息资料和决策依据；相反，缺乏以风险识别、风险衡量和风险评价为依据的风险管理决策，则是盲目的、没有根据的。

2．风险管理决策是风险管理目标实现的手段。风险管理决策是风险管理中的核心，是实现风险管理目标的手段，即以最小的成本获得最大的安全保障。没有科学的风险管理决策，也就无法实现风险管理的目标。

3．风险管理决策的主观性。风险管理决策的对象是可能发生的风险事故，风险管理决策属于不确定情况下的决策，这种决策是风险管理者的主观决策。虽然风险分布的客观性是风险管理决策的依据，但是，由于风险是随机的、多变的，使风险管理决策往往出现偏差。风险管理决策的主观性，决定了风险管理部门必须不断地评价风险管理决策效果，并适时地加以调整。

4．风险管理决策同决策的贯彻和执行密切相关。风险管理决策的贯彻和执行，需要各个风险管理部门的密切配合，贯彻和执行风险管理措施中的任何失误，都有可能影响风险管理决策的效果。区别风险管理决策与决策的贯彻和执行是十分必要的。

(一)基本要素在进行风险管理决策之前首先应考虑以下基本要素：

(1)目标。也就是要确定风险管理决策所基于的目标，所选择的风险管理方案是要满足以收益最大，还是以损失最小，或成本最低，或者满足政策法规的约束。

(2)策略。决策者至少面临两个以上可行的风险管理方案和决策变量，如果只有一种方案是可行的，那就别无选择，也就不存在风险管理决策的必要。

(3)状态。存在决策者无法加以控制的两个以上的自然状态，即组织所面临的损失是随机的或不确定的。否则，决策是无必要的。

(二)特别要素给定了明确目标和一定的条件和环境之后，风险管理决策需要特别考虑的是成本、收益和风险。实际上，风险管理决策就是对成本与收益的权衡，再加上对风险因素的调整。更具体地说，我们在进行风险管理决策时还必须考虑以下各个方面：

(1)每种方案所对应的成本、收益和风险；

(2)其他决策方案所对应的成本、收益和风险；

(3)决策所基于的信息的完整性和不确定性。

(三)成本、收益和风险

对于风险管理而言，成本和收益是相对的，控制了成本相当于增加了收益；风险反映了成本控制的不确定性，或收益的不确定性。因此，这里着重分析风险成本的构成，由此可以看到风险管理决策应考虑的重要方面。

我们以企业纯粹风险为例来简要分析风险成本。如下图所示，与风险管理相关的成本大体上可分为五大类：(1)预期损失成本；(2)风险融资成本；(3)损失控制成本；(4)心理成本；(4)残余不确定性成本。

预期损失成本是指特定风险事故发生后所导致的损失，其中包含直接损失和间接损失两大类。直接损失是由于风险事故发生后直接导致风险标的损毁的经济价值；间接损失则是直接损失所导致的经济后果和影响。例如在美国的“9.11”事件所导致的世贸大楼坍塌、内部财产损毁、大量人员伤亡等损失就是直接损失；“9.11”事件之后的场地清理费、拆除未遭受损坏的建筑物费用，一些企业因“9.11”事件导致的经营中断、利润减少、市场萎缩、额外费用增加、企业信用与商誉下降等所带来的经济收益的减少都属于间接损失。

风险融资成本就是采用风险融资措施而需要支付的代价和成本，包括自保时资金机会成本，购买保险的保费，签订非保险合同来转移风险时的交易成本和采用套期保值手段需要支付的交易费用等。

损失控制是指当企业或个人采用损失控制措施时因购置必要的设备、支付风险管理人员的工资，或在建立一些外部紧急融资准备时所要付出的额外费用。例如防范火灾所安装的自动灭火装置的购置费用、调试费用、维护费用以及其他管理费用，巡岗人员的工资支出以及火灾发生后的救助费用。

心理成本主要是指忧虑成本，是由于对风险的恐惧和担心而导致企业或个人经济收益减少的部分。

即使通过损失控制、保险和其他风险融资方式，组织和个人财产的不确定性仍然不能完全排除，这些残留的不确定性仍然会给组织和个人带来不利影响。例如股东可能要求更高的投资回报，债券人要求更高的融资价格。这些额外的成本就是残余不确定性成本。

风险管理决策是实现风险管理目标的重要手段，确定风险管理决策目标应该坚持以下几方面的原则：

(一)全面性原则

风险管理单位面临的风险是多样的、复杂的，风险管理的目标也是多样的、复杂的，采取的风险管理措施也是多样的、复杂的。然而，每一种风险管理措施都有各自适用的范围和局限性，这也就决定了风险管理决策要把所有可供选择的方案进行风险权衡，寻求最佳的风险管理决策的组合方案。

(二)可行性原则

确定风险管理决策方案的目的是进行风险管理，风险管理部门确定的风险决策方案应该是可行的，即确定的风险管理目标应该是具体的、可行的，其需要的资金是风险管理单位可以接受的。

(三)成本——收益原则

随着风险管理成本的增加，风险管理单位所获得的安全保障将会提高。但是，高成本的风险管理决策并不一定是最好的风险管理决策，因为风险管理的目标是以最少的经济投入获得最大的安全保障。由此，在风险管理决策中，需要以成本和收益相比较的原则作为确定风险管理决策方案的依据。

(四)多样性原则

风险管理技术是多样的，由此也决定风险管理决策是多样的，这也就要求风险管理决策部门能够针对不同的风险，采取多样化的风险管理措施，以寻求在降低风险管理成本的同时，获得最大的风险保障。

风险管理决策的过程实际上就是对相关信息数据进行搜集、整理、分析、预测、判断的过程。这里判断就是在不同的风险管理方案中进行选择，选择是基于对数据信息分析和预测的结果，对收益和成本进行权衡，再依据一定的判断准则进行取舍。下图给出了风险管理决策的基本过程，它是一个循环往复、不断修正的过程。

风险管理决策是贯彻和执行风险管理思想的重要步骤，风险管理决策技术是风险管理决策中所运用的技巧和方法，这些技术在风险管理决策中的运用，可以提高风险管理决策的效率，防止风险决策管理中的偏差和失误，以下是风险管理决策的方法：

一、风险过程决策顺序图法

风险过程决策顺序图法是指为了完成某项任务或者达到某个目标，在制定行动计划或进行方案设计时，预测可能出现的障碍和结果，相应地提出多种应变计划的方法。这样，在计划执行过程中遇到不利的情况时，仍然可以按照第二、第三或者其他方案进行，以便达到预定的风险管理目标。

二、决策树图法

决策树图法是风险管理决策的重要分析方法之一。决策树图法就是将风险管理目的与各种可供采取的各种措施、手段和可能出现的概率，以及可能产生的效果系统地展开，绘制成决策树图，寻求最佳的风险管理措施和手段。应用决策树分析多级决策可以达到层次分明、直观易懂、计算手续简便的目的。

三、网络图法

网络图是指风险管理单位安排和编制风险管理日程，有效地实施进度管理的一种科学管理方法，网络图工具是箭条图，又称为矢线图。

(一)现金流量分析法

现金流量分析法的基本思想来源于财务管理中的投资决策分析法。不同的风险管理方案将对应不同的收入现金流和支出现金流，从而对应不同的净现金流。对于一定的贴现率(贴现率的选择依赖于投资回报率、风险水平以及资金成本等因素)，又将导致不同的净现值和内部收益率。决策的准则是：选择使净现值或内部收益率最大的风险管理方案。

(二)期望效用理论

这一理论和方法是经济学中的效用理论在风险管理中的直接应用。同样的损失水平对于不同的企业或个人的影响程度是不同的；不同的企业或个人对于同样的收益水平的感受也是不同的，或者说，相同的收益和损失将给不同的企业带来不同的效用，因而会有不同的决策结果。不同的风险管理方案会带来不同的风险损失状态和收益水平，因而给企业或个人带米不同的效用。企业风险经理应选择使企业所有者或经营者取得最大满足或最大效用的风险管理方案。基于这一理论，风险厌恶型的决策主体比风险偏好型的决策主体更乐于购买保险。大多数人是风险厌恶型的，这也是商业保险得以生存和发展的原因。

(三)风险管理决策理论的最新发展

自1961年Karl，H．Borch将Von NeumannJ．和O．Morgenstern创立的期望效用理论引入保险经济学以来，各个保险领域的研究都是在期望效用理论框架下进行的，即假设保险人和被保险人的风险偏好满足“独立性公理”(即单个风险是相互独立的)，保险人和被保险人的风险偏好是独立的，两者分别存在唯一效用函数或效用函数族。但是，随着人们对“独立性公理”的质疑，风险和不确定性决策理论在20世纪80年代又得到了突飞猛进的发展，人们先后建立了对偶理论、预期效用理论和序效用理论。决策理论的发展与完善的重要贡献是使巨灾保险研究获得了突破，为解决巨灾风险保险相关问题提供了广阔的空间。

风险管理决策与风险型决策是两个截然不同的概念。风险型决策是针对状态不确定的一类决策问题，它是相对于确定型决策和不确定型而言的，它可以在风险管理中出现，也可以在企业的其他管理决策中出现。而风险管理决策是在风险管理过程中对风险应对方法的选择过程。在风险管理决策中，大多数是风险型决策，也有一些不确定型决策的情况。而某些方案(如一些保险情况)则有确定型决策的特点。