金融市场按融资方式分，可以分为直接金融市场和间接金融市场，前者是指不需要借助金融中介而进行的融资市场，后者是指需要借助金融中介进行的融资市场。

直接金融市场是指由资金供求双方直接进行融资所形成的市场。在直接金融市场上，筹资者发行债务凭证或所有权凭证，投资者出资购买这些凭证，资金就从投资者手中直接转到筹资者手中，而不需要通过信用中介机构。

直接金融市场的典范是股票市场和债券市场。

1.股票市场

股票市场可以按交易程序划分为发行市场和流通市场。

(1)股票发行市场。发行股票需具备一定条件，最重要的条件是股票发行人必须是有股票发行资格的股份有限公司。股票发行方式很多，其中，最常用的有以下几种：公开发行、不公开发行、直接发行、间接发行、增资发行。公开发行与不公开发行的区别在于股票是否公开销售。而直接发行与间接发行的区别在于是否委托证券公司等金融机构代理发行。在间接发行时，承销商可以采用代销、包销、助销的任一方法进行。增资发行是指股份有限公司为增资扩股而发行新股票的行为。

(2)股票流通市场。股票流通市场是指股票交易市场。股票交易市场可以分为：证券交易所市场、场外交易市场、第三市场、第四市场。证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的证券集中竞价交易的有形场所。就其形式来说，主要有会员制和公司制两种。场外交易是指证券商在证券交易所以外，与客户直接进行证券买卖的行为。严格地说，第三市场是场外交易市场的一部分，即它实际上是“已上市证券的场外交易市场”，指已在正式的证券交易所内上市却在证券交易所之外进行交易的证券买卖市场。第四市场是指投资者和金融资产持有人，绕开通常的证券经纪人，彼此之间利用电子计算机网络进行大宗股票交易的场外交易市场。

2.债券市场

债券市场按债券发行时间的长短可分为两个部分：一部分是发行的债券在一年期限以内还本付息，这个市场属于货币市场；另一部分是发行的债券在超过一年的期限内还本付息，这个市场属于资本市场。如美国的国库券市场是属于前一部分。公司发行的长期债券则属于资本市场的范畴。债券是公司进行融资的重要渠道，一般来说，通过银行信贷获得的资金使用期限都比较短，而通过发行债券融资获得资金使用期限较长。