关于均衡汇率概念，英国经济学家格利高里(T．E．Gregory)早在1934年就曾提出。凯恩斯在他1935年发表的《国外汇兑的前途》一文中对均衡汇率做了明确的定义。但是，对均衡汇率最早做较为完整的定义的是美国经济学家纳克斯(Ragner Nurkse)。纳克斯1945年将均衡汇率定义为，在国际收支平衡和充分就业情况下内外部同时均衡时的汇率。纳克斯的这一定义为后来的许多经济学家所赞同。不过，20世纪80年代以前的均衡汇率理论，只是从理论上定性地分析说明均衡汇率的概念和意义。因而这一时期的均衡汇率理论，实际上没有受到人们的重视。直到80年代以后，由于时间序列和协整等现代计量经济理论的出现，及其在均衡汇率模型上的成功应用，才使均衡汇率理论得到了真正的发展。

20世纪8O年代以来，均衡汇率研究大体上向三个方面发展：(1)对均衡汇率理论本身进行研究，着重阐述均衡汇率的内涵及其经济意义；(2)研究发达国家的均衡汇率问题，这方面的研究文献较多，并且取得了相对比较满意的成果；(3)研究发展中国家的均衡汇率问题，这方面的研究文献不多，研究的结果也不十分令人满意，主要是因为大多数发展中国家正处于转型之中，无论是经济本身还是其他方面都不十分成熟，因而研究的结论不具有普遍性意义。

均衡汇率理论的核心是分析基本经济因素变化对均衡汇率的影响，并利用它们之间存在着的系统联系来估计均衡汇率。由于研究的角度和方法不同，出现了不同类型的均衡汇率理论。综合来看，目前研究比较系统且取得一定成果的均衡汇率理论，大体上可以分为四类：基本要素均衡汇率理论(FEER)、行为均衡汇率理论(BEER)、自然均衡汇率理论(NATREX)和均衡实际汇率理论(ERER)。它们分别从不同的角度，来研究发达国家或发展中国家的均衡汇率问题。其中，后一种理论主要是研究发展中国家的均衡汇率问题。

国内有关人民币均衡汇率理论的研究主要是借鉴西方均衡汇率理论，然后根据我国实际情况，通过选择不同的解释变量对原有模型加以改进。归纳起来可分为两类：(1)根据Clark和MacDonald (1998)的BEER理论来研究人民币均衡汇率；(2)根据Edwards(1989)和Elbadawi(1994) 的ERER理论来研究人民币均衡汇率。

尽管国内学者试图通过运用不同的变量来解释人民币实际汇率的变化，测算人民币均衡汇率，并且也的确取得了一定的进展，但可以看出，所运用的理论框架并没有超出上文所介绍的几种均衡汇率理论范围之外。这从某种程度意义上也说明，我国亟待需要发展出适合我国现实国情的均衡汇率理论，这也是我们今后的努力方向。