按照西方经济学理论，核心通货膨胀率是指实际通胀率中扣除食品价格波动和能源价格波动后的通货膨胀率。因为食品价格波动由自然条件和外部需求变化决定，而能源价格波动是一国货币当局无法控制的。

在核心通货膨胀率中，农产品，基础原材料占的比重非常大。而汽车，房地产的比重就小一些。

上世纪70年代，美联储将食品和能源这些“特殊因素”从CPI中除去，并提出“核心通货膨胀率”的概念，让“核心通货膨胀率” 成为美国货币政策的指导，“结果导致短期实际利率成为负利率，进一步刺激了美国通胀率的上升”。