传统国际金融市场
1.传统国际金融市场的概念
传统国际金融市场也称在岸金融市场,是指经营国际金融业务、但必须受所在国政府政策、法令管辖的国际金融市场。
2.传统国际金融市场的特征
1、 币种上的特征。以市场所在国货币经营国际金融业务。
2、 资金来源上的特征。大者由市场所在国提供。
3、 经济实力上的特征。市场所在国拥有巨额剩余资金。
4、 交易主体上的特征。在居民与非居民之间进行。
5、 运行机制上的特征。传统市场同时又是市场所在国的国内市场,受该国政策、法规限制。
6、 交易目的上的特征。为市场所在国政治经济服务。
7、 交叉性的特征。同一国际金融市场既是传统的,又是新型的。
3.传统国际金融市场的分类
(1)国际外汇市场:由各类外汇提供者和需求者组成的,进行外汇买卖,外汇资金调拨,外汇资金清算等活动的场所。
(2)国际货币市场:是指资金期限在1年以内(含1年)的短期金融工具进行交易的场所,也称为短期资金市场。包括同业拆借市场、票据市场、国库券市场、回购协议市场等。该市场的参与者主要是商业银行、票据承兑公司、贴现公司、证券交易商和证券经纪商等。
(3)国际资本市场:指资金借贷期在1年以上的中长期信贷或证券发行,或称长期资金市场。包括债券市场、股票市场、二级市场等。当代国际资本市场发展的特点主要有:
A)国际资本市场规模迅速扩大
B)资本市场筹资证券化
C)国际金融创新与表外业务迅速增长
D)资本市场日益成为各种金融力量“竞技”的场所,股票市场动荡不安
E)资本市场“失灵”在发展中国家日益突出
(4)国际黄金市场:指专门从事黄金交易买卖的市场。世界主要的黄金市场包括:伦敦黄金市场、苏黎世黄金市场、纽约和芝加哥黄金市场、香港黄金市场。
4.传统国际金融市场的发展
1.一战前。英国工业革命最早(19世纪初,19世纪30年代完成工业革命),经济较早较快地得到发展,对外扩张从海外殖民地掠夺了大量巨额利润,资金实力雄厚,GBP逐渐成为世界主要结算货币,成为货币霸主,伦敦率先发展为国际金融中心。
2.二次大战。英国参与了战争,经济力量大为削弱,加之许多殖民地国家独立和世界的殖民者的争夺瓜分,而美国未参与战争,发了战争财,实力猛增,美元逐步取代英镑,瑞士作为中立国,经济、货币都较稳定,逐渐形成了纽约、苏黎世、伦敦三大国际金融中心。
3.战后各国经济恢复和快速发展,形成了法兰克福、卢森堡、日本、亚太地区等国际金融中心,特别是日本的迅速崛起,东京成为继伦敦、纽约之后的三大国际金融中心。